既不能过于宽松，京东建材也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。

摘要：凭何2024年的货币政策将力求避免被动的、凭何滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。我们认为，趋势货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

去年底以来，京东建材市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，凭何始终保持货币政策的稳健性。中央经济工作会议明确要求，趋势2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

但年初央行将两步并成一步，京东建材且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。近年来，凭何中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、凭何每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

2022年分两批推出共计7399亿元，趋势用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

京东建材2025年可能进一步降息200个基点。腾挪出来的银行信贷规模，凭何则可用于满足企业和居民的其他资金需求。

货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、趋势投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。在财政政策扩张程度明显加大的情况下，京东建材货币政策需要配合好财政政策，京东建材同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，凭何保持与财政政策相匹配的扩张程度。鉴于中央财政状况良好，趋势财政部门还可从中央预算稳定调节基金、趋势中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。